近期，风险投资泡沫在国内被热议。中国的VC是不是真的存在泡沫呢?众说纷纭，莫衷一是。投融界(认为，任何一种模式、一种策略或者是一种方法，走到岔口被广泛热议的时候，此时，最应该做的不是去讨论模式、策略或者方法能否接着使用，而是去了解它们的过去、厘清它们的现状以及合理预测它们的未来。

  “中国的风投公司作为投资的主力军，此时，或许我们应该去回顾一下其发展的历史、梳理一下它目前的发展现状，以及畅想一下它的未来”，投融界总经理陈宇飞说道。

  投融界是专业的投融资信息服务平台，在建立项目数据库以及投资数据库的基础上，利用独有的服务方式，帮助项目和资金实现高效对接。

  上世纪80年代末，因为看到科技对经济发展的巨大推动作用，国家开始在沿海设立经济技术开发区。又未解决开发区内企业融资的问题，国务院允许地方政府在开发区内设立创投基金，用于投资高科技企业。

  “由地方政府促成的创投机构，为我国风险投资开了头”，投融界一位创投专家这样认为，。

  “当时的创投基金资产金额来源主要是地方财政以及科委的资金，要想获得政府创投资金，一般都是地方科委认可的项目和企业，门槛较高”，投融界该创投专家补充说。

  当时有的创投重视资产金额的投入，轻视项目跟踪、指导和管理，所以投资成功率不高。90年代末期，互联网大潮来临，很多国有企业敏锐嗅到了这一趋势，开始接盘地方创投基金。但是依然没解决，政府创投成功率和效率双低的问题。

  由于获取政府创投资金门槛高、成功率低，所以本世纪初，不少科技和互联网公司开始从海外寻求资金，例如通过国外的VC获得风投，然后在美国或者香港上市。例如本网、空中网、盛大、慧聪、巨人网络、分众传媒等等。这批科技公司在成功之后，反过来在国内成立天使投资公司和风险投资公司，这些机构能量迅速凝聚。

  目前中国的风险投资行业能够说是双头格局，一头是政府创投机构，这类机构其实是位于高新区、开发区和技术园区，主要依附于驻扎在园区的企业，在园区内寻找优质项目，最终目的是促进园区或者本地科技公司发展。

  “以杭州来说，杭州2008年就设立了创业投资引导基金，截止2014年8月份，已经累计跟投、参股项目27个，并且杭州的各个科技开发区，也都设立有创业投资基金，如杭州经济开发区，2013年就设立了亿元规模的创业基金”，投融界一位员工介绍。投融界运营总部就是在杭州。

  由于有政府财政、国有企业、银行的扶持，政府创投机构的资金规模相当可观，在投资项目甄选、项目跟踪、项目指导等方面，政府创投机构投资决策，也慢慢变得专业和规范。

  国内风险投资机构的另一头，就是由科技和互联网新贵们发起的风险投资机构。例如李开复设立的创新工场，两年时间投资了二十余个移动项目;例如小米科技CEO雷军，在互联网投资领域也是频频出手。再例如，阿里董事局执行主席马云发起了云峰基金，战略投资土豆优酷，每次出手都是大手笔。

  伴随着对民营经济的开放，政府创投资金将会更多吸引非公有制企业的加入，非公有制企业加入之后，可以让政府创投基金在运作上更为灵活。此外，部分传统工业也积累了足够的资金，希望参与风险投资公司。例如云峰基金的发起人，不仅包括马云、巨人史玉柱这类互联网巨头，也有来自七匹狼、伊利等传统企业的大佬。

  中国风险投资发展时间短，所以随意性和偶然性的特征较为显著，专业水平欠缺。表现之一就是，很多投资公司都是通过人脉关系寻找投资项目，投资决策看关系，而不是看项目。随着风险投资公司规模的壮大，以及专业投资人士的加入，未来五年，中国风险投资公司投资专业化水平将会提高。

  根据投融界数据，美国硅谷集中了美国40%左右的风险投资公司。正是因为有大量风投的聚集，硅谷成为全世界互联网和科学技术创新的前沿。几乎，每一天都有投资案例的出现。我国风险投资聚集的趋势也正在显露，例如中关村，风险投资公司接近百余家，香港半数的风投机构在中关村设立有办事机构。

  为了低成本、高效寻找到大量的潜在投资项目，风险投资公司对互联网更为依赖，特别是对投融资平台的依赖程度更高。以投融界为例，作为专业的投融资信息服务平台，已经有超过千余家风险投资公司入驻投融界。

  通过对中国风险投资公司过去、现在以及未来的了解，我们大家可以发现一点：中国风险投资公司的发展路径是持续的，中途没有过于夸张的跳跃或者衰落。路径的延续性，或许能够抵御未来可能出现的投资泡沫，如果未来出现泡沫的话。

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